ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА «ХОЛДИНГОВЫХ» ЛЬГОТ
Как уже было отмечено, холдинговые компании, в том числе оперативные холдинги, часто создаются в странах с промежуточным уровнем налогообложения. При этом холдинговые компании в «льготных» холдинговых странах имеют специальное регулирование. Кратко остановимся на некоторых типичных особенностях льготного режима для холдинговых компаний в разных странах. Нормы, регулирующие деятельность холдинговых компаний, определяют характер их деятельности. структуру капитала, особенности налогообложения. Холдинговые льготы касаются в первую очередь условий ввоза-вывоза дивидендов. Дивиденды в типичных холдинговых юрисдикциях освобождаются от налогов на прибыль и налога «у источника». Кроме того, во многих юрисдикциях освобождаются от налогов и доходы от распоряжения (продажи) активов (capital gains). Наконец. могут быть сокращены или устранены вовсе налоги на имущество, собственный капитал (net-worth), капитализацию и пр. «Идеальной» холдинговой юрисдикцией может считаться та, где существуют все эти три условия, а также упрощены регистрация и управление компанией, отсутствуют ограничения сферы деятельности. Однако для каждого типа бизнеса можно подобрать подходящий вариант.
В наибольшей степени критериям идеальной юрисдикции отвечают Нидерланды Рассмотрим эту страну в качестве модели и проанализируем основные особенности системы льгот, льготы, которыми пользуются здесь посреднические холдинговые фирмы.
1. Льготы, касающиеся способа определения облагаемого налогом дохода. В облагаемую прибыль холдинга не включаются дивиденды от пакетов акций, представляющих собой «долевое участие», достаточное для получения льгот. Требуемый размер долевого участия может быть различным. В Австрии право на льготы дает пакет акций, превышающий 25%, в Нидерландах— 5%, в Швейцарии — 20%. Различный размер долевых участии может означать неодинаковый уровень льгот.
2. Льготы, определяющие снижение налогов «у источника» на ввоз и вывоз доходов. Многие страны, используемые в бизнесе для размещения посреднических холдинговых компаний, заключили и поддерживают широкую сеть двусторонних международных соглашений об устранении двойного налогообложения, предусматривающих значительное снижение (иногда до нуля) налогов «у источника» на ввоз и вывоз основных видов доходов — дивидендов, банковского процента, платежей роялти. В налоговых соглашениях оговаривается и процедура устранения двойного налогообложения доходов, ввозимых из-за рубежа.
По общему правилу льготы предоставляются при наличии ряда условий, сходных для налогового законодательства большинства холдинговых юрисдикции. Так, обычно требуется, чтобы вложения в долевые участия были сделаны как минимум за год до подачи налоговой декларации.
Переведенные дивиденды освобождаются от налогов при условии, что прибыль была подвергнута налогообложению в стране происхождения дохода. (Последнее требование затрудняет финансовые связи с фирмами в «налоговых гаванях», однако в некоторых странах оно отсутствует, и льготы предоставляются, даже если дивиденды поступили из «налоговой гавани».) В ряде случаев законодательство требует, чтобы долевые вложения не являлись формой краткосрочных портфельных инвестиций. Иногда предписывается, чтобы основная масса доходов дочерних и зависимых фирм данного оперативного холдинга реинвестировалась в стране их местонахождения. Посреднические холдинги обычно не имеют права заниматься производственной или иной коммерческой деятельностью, однако в некоторых странах это возможно.
В законодательстве некоторых стран содержатся различные ограничения по использованию преимуществ, связанных с деятельностью дочерних холдинговых фирм. Они касаются, в частности, порядка финансирования операций по приобретению до левых участии в акционерном (уставном) капитале за счет займов. Ограничивается, например, удельный вес задолженности в пассиве баланса фирмы.
Ограничения иногда касаются льгот, определяемых соглашениями об устранении двойного налогообложения. Кроме того, крупнейшие развитые страны внесли в свое законодательство определенные нормы, затрудняющие использование безналоговых юрисдикций. Тем не менее создание посреднических холдингов с целью снижения налоговых потерь по-прежнему является широко распространенной и актуальной деловой практикой.