ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ КОМПАНИИ В ОФФШОРНЫХ ЗОНАХ
В международной корпоративной практике часто применяются посреднические финансовые компании, которые осуществляют управление финансовыми ресурсами международного холдинга, а также обеспечивают транзит капиталов и доходов через благоприятные налоговые юрисдикции. В отличие от оперативно-холдинговых компаний средства в этом случае переводятся в форме финансовых кредитов и процентов по ним. Такое финансирование может осуществляться через специализированные зарубежные финансовые компании, созданные в зонах налоговых льгот. Эти компании имеют право получать и выдавать кредиты, что позволяет использовать их для внутрифирменных кредитно-финансовых операций.
Финансовая компания, расположенная в районе с благоприятными налоговыми условиями ввоза и вывоза процентов за кредиты, получила в деловой практике название «проводящей» (conduit), или «канальной», компании. (Последний термин, возможно, не совсем удачен. Во всяком случае, он не имеет ничего общего с французским словом canaille, но суть проблемы отражает достаточно точно.)
Финансовые каналы обеспечивают перевод финансовых ресурсов по оптимальному налоговому маршруту. Конечно, звеном кредитной цепочки, так же как и ее исходным пунктом, может являться дочерняя компания, находящаяся в налоговой гавани. В общем виде операции финансовых фирм заключаются в следующем. Финансовая фирма получает заемные средства от материнской компании и выдает кредит независимым лицам или другой дочерней фирме. При этом кредитование может проводиться на внутрифирменных условиях. Посреднические финансовые компании позволяют значительно снизить налоговые потери, связанные с переводом кредитных ресурсов из одной страны в другую.
Финансовые компании обычно создаются в районах со специфическими налоговыми льготами, а точнее, с низким налогом на прибыль и распределение банковского процента. Особый интерес представляют те юрисдикции, где финансовые компании имеют право принимать депозиты, что позволяет им осуществлять банковские функции. «Оптимальная» юрисдикция для размещения финансовой компании должна отвечать следующим условиям:
• предоставление финансовым компаниям официального права проведения кредитных операций;
• наличие широкой сети налоговых соглашений, снижение налога «у источника» на банковский процент (как правило, до О):
• налогообложение кредитной «маржи» (разницы процентов по полученным и выданным кредитам) по льготным принципам.
В качестве финансовой компании может выступать любая оффшорная фирма. Ограничения сферы деятельности оффшорной компании в «налоговых гаванях» обычно отсутствуют. Они касаются исключительно лицензируемых видов деятельности — депозитной, страховой и пр. Однако финансовая компания в оффшорной зоне обладает рядом существенных недостатков. Главный из них заключается в том, что проценты за кредит, выданный оффшорной компанией, подвергаются налогу «у источника» в полном объеме (в РФ — 15%). Оффшорные финансовые компании исключены из сферы льгот, предоставляемых соглашениями об устранении двойного налогообложения.
Приведенным выше трем требованиям частично или полностью отвечают многие юрисдикции, но наиболее благоприятной страной для регистрации финансовых компаний являются Нидерланды. Вообще Нидерланды создали у себя благоприятные условия для создания всей «триады» посреднических компаний —холдингов, финансовых компаний и лицензионных фирм. Как и другие специализированные фирмы, финансовые компании Нидерландов пользуются привилегиями соглашений об устранении двойного налогообложения. Нидерланды располагают большим числом таких соглашений, многие из которых не предусматривают налог «у источника» на выплачиваемые проценты по ссудам. Процентная «маржа», как правило, полностью исключена из налогообложения. Однако облагаемый доход не может быть ниже определенной величины, обычно это 0,25% суммы кредита.
Рассмотрим некоторые типовые схемы проведения финансовых операций с помощью дочерних финансовых компаний. Во многих случаях используется комбинация из двух дочерних финансовых фирм, одна из которых находится в «налоговой гавани», а другая — в стране с благоприятными соглашениями об устранении двойного налогообложения при распределении дохода (в данном случае — банковского процента). Это целесообразно при финансировании бизнеса в одной из зарубежных стран, когда необходимо разместить значительные средства за рубежом, сократив при этом налоговые потери до минимума. Например, создание промежуточной фирмы необходимо, если основная дочерняя компания находится в стране, у которой отсутствует налоговое соглашение с инвестирующей стороной или это соглашение неблагоприятно. Существенно, что у большинства юрисдикции с низким уровнем налогообложения вообще нет таких соглашений.
Механизм самой операции выглядит следующим образом. Материнская компания вкладывает финансовые ресурсы в акционерный капитал финансовой фирмы, расположенной в «налоговой гавани». Далее капитал переводится в виде кредита в распоряжение другой дочерней фирмы, которая имеет возможность воспользоваться льготами при переводе процента. Обычно она находится в одной из стран с умеренной системой налогообложения, располагающей благоприятными налоговыми соглашениями с соответствующими странами. Эта фирма предоставляет коммерческий кредит третьей стороне. При этом происходит значительное сокращение налоговых потерь вдоль всей цепочки, поскольку банковский процент из страны заемщика через «проводящую» финансовую компанию возвращается в «налоговую гавань», где отсутствует налог на прибыль. Далее доход может быть помещен в первоклассный банк, инвестирован в любой другой форме или возвращен на родину.
Одной из признанньк юрисдикции, отличающейся благоприятными налоговыми условиями для размещения «проводящей» финансовой компании, являются Нидерланды. Остановимся подробнее на системе льгот, предоставляемых финансовым компаниям в Нидерландах. Законодательством для них установлены следующие налоговые льготы:
1. Низкий налог на переводимые в страну проценты по займам или отсутствие такого налога вовсе. Величина его регулируется двусторонними налоговыми соглашениями.
2. Исключение из облагаемого налогом дохода затрат на финансирование кредита при проведении взаимосвязанных кредитно-заемных операций, иными словами, при финансировании кредита за счет займа.
3 Возможно значительное снижение минимального облагаемого дохода, который определяет гарантированный налог, взимаемый государством при проведении взаимосвязанных кредитно-заемных операций.
4. Отсутствие налога «у источника» на платежи процентов по займам, полученным из других стран.
По объему финансовых операций в Нидерландах имеются определенные ограничения. Это касается прежде всего масштаба кредитной деятельности, проводимой за счет заемных средств. Хотя в законодательстве и отсутствуют четкие указания на соотношение размера заемных средств и капитала фирмы, налоговый инспектор может потребовать снижения соотношения заемного и акционерного капитала в качестве условия получения льгот Оно должно быть не больше, чем 6: 1
Рассмотрим механизм предоставления различных видов налоговых льгот. Доход финансовой компании обусловлен разницей процентов по полученным и предоставленным кредитам. Затраты по обслуживанию займа, являющегося источником средств для кредитования клиента, исключаются из облагаемой прибыли. Налогом, таким образом, облагается доход в виде разницы между поступившим и выплаченным процентом за кредит. Эта разница легко может быть уменьшена до нуля, если кредитование ведется на внутрифирменных условиях. Поэтому законодательство Нидерландов требует уплаты налога с минимального облагаемого дохода. С его помощью налоговые инстанции стремятся ограничить свой налоговый риск. Этот налог представляет собой единственный вид налоговых затрат при переводе кредитных ресурсов через Нидерланды.
Минимальный облагаемый доход составляет 1 /4% от объема предоставленного кредита при получении займа от независимой фирмы, послужившей его источником, и 1 /8% при поступлении займа от дочерней, материнской или ассоциированной фирмы. Иными словами, независимо от размера чистого дохода 1 /4% или 1 /8% от суммы кредита облагается нидерландским налогом на прибыль корпорации размером в 40%. Более низкий минимальный облагаемый доход возможен при больших размерах кредитов. Он может быть сокращен до 1 /16% для дочерних фирм и до 1 /32% для независимых. Нидерландская финансовая компания может получить от налоговых инстанций предварительное подтверждение, устанавливающее объем налогов на взаимосвязанные кредитно-заемные операции. В нем обычно предусматривается обязательное страхование валютных рисков (хеджирование). Безнадежные долги при начислении минимального налога не учитываются.
Весьма удобным средством снижения налогов является допускаемое законодательством Нидерландов условное начисление процента на беспроцентный заем, полученный от дочерней компании. В этом случае финансовая компания может запросить «разумную» налоговую скидку, которая состоит в исключении из облагаемого дохода «разумного» процента. При этом, однако, не может быть исключен гарантированный налог на минимальный облагаемый доход. Использование «разумной» налоговой скидки целесообразно в тех случаях, когда гарантированный налог в стране кредитора не взимается или он невелик, т.е. когда средства поступили из «налоговой гавани». Налоговый инспектор может обусловить предоставление льгот снижением предельного соотношения кредитной задолженности и акционерного капитала фирмы (D/E ratio) до 4/1. Итак, облагаемый доход не может быть ниже 0,25% (0,125%) от переведенного беспроцентного кредита. В деловой практике нидерландская дочерняя фирма часто используется в сочетании с ее финансовым отделением в Швейцарии (существует и обратная схема штаб-квартира — в Швейцарии, отделение — в Нидерландах, большая часть прибыли при этом относится на материнский офис, который имеет льготный налоговый режим). Комбинирование финансовой компании в Нидерландах с отделением в Швейцарии позволяет использовать как преимущества соглашений об устранении двойного налогообложения, имеющихся у Нидерландов, так и налоговые льготы на прибыль, предоставляемые в Швейцарии.
Швейцарские законы, ограничивающие «необоснованные» налоговые льготы, не распространяются на деятельность финансового отделения нидерландской фирмы Налоговые инстанции в Нидерландах обычно освобождают от налогов доходы, переведенные из зарубежных отделений нидерландских компаний. Операции финансового отделения облагаются в Швейцарии так же, как и операции местных фирм. Прибыль, относимая на баланс материнской компании, в Швейцарии налогом не облагается.
Деятельность отделения нидерландской фирмы в Швейцарии, включая льготы по переводу прибыли, регулируется соответствующим соглашением между двумя странами. Льготы предоставляются при условии, что отделение осуществляет коммерческие операции на постоянной основе. Необходимо также выполнение следующих требований:
- финансовое отделение должно быть образовано и действовать в соответствии с двусторонним соглашением между Нидерландами и Швейцарией:
- от 80 до 90% прибыли и капитала отделения должно находиться на балансе материнской фирмы в Нидерландах.
Приведенная выше схема с использованием финансового отделения в Швейцарии очень интересна, однако аспекты налогового регулирования, связанные с функционированием финансовых отделений, в Нидерландах неоднократно подвергались критике. Поэтому перед проведением операций необходимо осведомиться обо всех изменениях, которые планируются в налоговом законодательстве страны.